已经到来的9月行情广东明珠珍珠红酒业有限公司，虽目前来看较为惨烈广东明珠珍珠红酒业有限公司，但金九银十仍具备出现的条件，投资者不需过于悲观。在判断趋势即将出现变动时，操作上则需果断、大胆，不能因为亏损过多而置之不顾，灵活操作才能在如此恶劣的市场中生存下来。

　　在经过三个月调整后，9月或将迎来震荡筑底的阶段。和大盘相比个股在本轮调整中跌幅巨大，而机会都是跌出来的，随着股价的进一步走低，投资机会逐渐出现。综合多家机构观点来看，国企改革、地产、医药、环保等行业在9月最被机构看好。

　　国企改革：

　　顶层设计即将落地

　　作为中长期A股中重要的主题投资机会，国企改革被市场一致看好。随着国企改革的稳步推进，关键性的方案渐行渐近。有业内人士表示，从当前的政策和市场面 来看，国企改革总体方案出台时机已成熟，预计下半年国资委将下发一揽子的国企改革方案文件，下半年国企改革有望进一步提速，而央企改革作为国企改革的领头 军，改革落地值得期待。

　　随着国企改革的提速，A股上市的央企也是动作频频。截至目前，6家试点央企旗下23家A股上市公司中，有5家因 筹划重大事项处于停牌状态。有分析人士指出，2003年国务院国资委成立后，以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标，央企曾经历过一轮 兼并重组高潮。央企改革是2015年国企改革的重点方向，央企试点快速推进。预测央企改革将沿着“竞争性行业-非竞争性行业”以及“具有一定改革经验-不 具备改革经验”两条路径展开。

　　就市场机会来看，券商偏向于从地方国资改革下手。可以看到，自十八届三中全会以来，地方国资国企改革竞相展开。目前，多数省区市已出台当地的国资国企改革方案，部分地方政府和国企已有实质性动作。

　　潜力股精选

　　安徽水利 (600502)、东风汽车 (600006)、北巴传媒 (600386)

　　房地产：

　　货币政策与行业政策双宽松

　　从“双降”受益行业来看，资金敏感型的地产行业首当其冲。从房地产市场的角度来说，首先降准将会释放大量流动性，有利于开发商和购房者获得银行的贷款支持，那么降息也会促使开发商和购房者资金成本的降低，在利好政策之下有利于开发商的开发建设的意愿，也会促进购房者的买房动力，从而增加交易的活跃度，特别是房贷方面的影响。除此之外，公积金贷款购二套房最低首付降至20%也被视为房地产刺激政策再加码的信号。

　　尽管上半年行业销售逐步企稳回升，但羸弱的开工和投资数据预示着弱平衡的格局。国泰君安证券分析师侯丽科指出，降息降准将延续行业基本面恢复的趋势，同时有望在短期内提振偏弱的土地市场。资金面而言，有利于普遍仍高杠杆的开发商资金成本的进一步下降，同时利于需求端的回升。预计短期房地产价格大概率仍将坚挺。

　　兴业证券分析师就表示，中国房地产长周期没有到达顶点。利率市场化叠加金融自由化必将持续提升按揭贷款占银行总贷款的比重。行业上涨的大逻辑未改变，货币政策维持宽松背景下，看好地产基本面持续温和复苏。

　　机会方面，侯丽科认为，2015年贯穿板块的投资主线是“既要过日子，也要浪漫满屋”，推荐低估值蓝筹万科、保利、华夏幸福、荣盛发展等，同时推荐广东明珠、天健集团、北京城建等安全边际显著标的。

　　潜力股精选

　　华夏幸福 (600340)、荣盛发展 (002146)、广东明珠 (600382)

　　医药：

　　改革与转型是主要推动力

　　2015年是行业变革的一年，从目前政策的不断加码中可以看出，相关部门的积极态度将变革推向更为深入的层面，政策面的促进无疑是行业发展的长期利好。有行业人士认为，目前医药行业的估值仍有相对优势。尤其是在本轮以改革和转型为重要推动力的牛市中，医药行业既不乏改革因素，又不乏新商业模式和新技术，因此相对估值水平仍有提升空间。

　　长期来看，齐鲁证券分析师孙建建议投资者关注两条主线。首先，具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业;其次，诊疗方式、大数据时代产品和商业 模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股。

　　银河证券分析师李平祝则表示，市场调整中部分个股已经跌入价值区间，广东明珠珍珠红酒业有限公司我们建议关注业绩增长与估值相对匹配的公司。按照这个思路上周我们重点推荐了红日药业，此外我们认为如恒瑞医药、天士力等也已跌出价值。此外，我们持续关注新兴行业龙头关注信邦制药、爱尔眼科、乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份、一心堂、老百姓等新兴产业龙头公司。

　　潜力股精选

　　恒瑞医药 (600276)、天士力 (600535)、信邦制药 (002390)

　　环保：

　　绿水青山工程将有持续性大投入

　　环保板块已再次反映市场悲观预期，机构配置仍处较低水平;但环保行业事件、政策连续不断，预计下半年环保十三五规划、央企改革、落实三大行动计划是重要催化剂。

　　在国泰君安证券分析师王威看来，目前的环保板块再次表现出缺乏政策催化、预期不明朗、龙头公司不温不火等特征，估值已再次反映较悲观预期。此外基金重仓 环保股比例仍处在较低水平。“我们认为，环保估值的成长性权重应更大一些，传统性色彩少一些。成长性行业是国家新经济增长点，会不断有技术突破和增量投资 需求，成长潜力大。在该趋势无疑的背景下，环保估值理应享受成长性板块估值水平。”

　　在目前市场震荡探底过程中，震荡区间收窄的背景下，投资者更应注重微观结构明显改善、基本面良好且估值相对较低、拥有真实可靠题材的环保标的。王威建议投资者关注业绩稳健+低估值、引领行业趋势的碧水源，业绩增长明确且潜在新增长点尚未发力的雪迪龙、清新环境长青集团，以及积极谋求环保转型+低估值的中山公用。此外，其他受益标的包括津膜科技、龙净环保、先河环保、启源装备等也值得关注。

　　潜力股精选

　　碧水源 (300070)、雪迪龙 (002658)、长青集团 (002616)

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